ปรับพอร์ตอย่างไรในช่วงเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว

บทความการลงทุนเชิงลึก ที่คุณไม่ควรพลาด

1721705690713

การปรับพอร์ตการลงทุนตามสถานการณ์เศรษฐกิจเป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้พอร์ตการลงทุนมีความยืดหยุ่นและสามารถรับมือกับความผันผวนทางเศรษฐกิจได้ดีขึ้น อีกทั้งยังเพิ่มโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้นด้วย โดยมีวิธีปรับตามการวิเคราะห์วงจรเศรษฐกิจ 4 ช่วง ดังนี้  

1721705968934

รูปภาพที่ 1 วงจรเศรษฐกิจและสินทรัพย์ที่น่าลงทุนในแต่งละช่วง  Source: SETInvestnow 

ช่วงระยะเศรษฐกิจฟื้นตัว (Recovery Stage)  

  • ในช่วงระยะนี้ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมของประเทศ (GDP) เริ่มเติบโต, การจ้างงานเพิ่มขึ้น, ความมั่นใจของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น  
  • กลยุทธ์การลงทุน : ควรเริ่มเพิ่มน้ำหนักการลงทุนหุ้นในกลุ่ม Growth และกลุ่มตลาด Emerging รวมถึงตราสารหนี้ภาคเอกชน    

 

ช่วงระยะเศรษฐกิจเฟื่องฟู (Expansion Stage) 

  • ในช่วงระยะนี้ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมของประเทศ (GDP) จะเติบโตดี, การจ้างงานสูง, ความมั่นใจของผู้บริโภคสูง   
  • กลยุทธ์การลงทุน : ในช่วงนี้พอร์ตควรมีน้ำหนักหุ้นมากกว่าตราสารหนี้ โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม Growth และตลาด Emerging   

 

ช่วงระยะเศรษฐกิจถดถอย (Slowdown Stage)  

  • ในช่วงระยะนี้ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมของประเทศ (GDP) จะเติบโตช้า, การจ้างงานลดลง, ความมั่นใจของผู้บริโภคลดลง  
  • กลยุทธ์การลงทุน : ควรเริ่มลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้นที่เป็นกลุ่ม Growth ลงและเปลี่ยนไปถือกลุ่ม Defensive มากขึ้น และปรับพอร์ตตราสารหนี้ภาคเอกชนลงโดยเปลี่ยนเป็นการลงทุนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวแทน  

 

ช่วงระยะเศรษฐกิจตกต่ำ (Contraction Stage) 

  • ในช่วงระยะนี้ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมของประเทศ (GDP) จะหดตัว, การจ้างงานต่ำ, ความมั่นใจของผู้บริโภคต่ำ  
  • กลยุทธ์การลงทุน : ควรเน้นลงทุนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเป็นส่วนใหญ่ของพอร์ตและลดสัดส่วนการลงทุนหุ้นลง  

 

ในแง่ของเศรษฐกิจโลกปัจจุบันปี 2024 เริ่มเข้าสู่ช่วงระยะฟื้นตัว (Recovery Stage) สังเกตจากตัวเลขดัชนีตัวแปรชี้ภาวะเศรษฐกิจล่วงหน้า (Leading indicator) ที่สำคัญอย่าง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวมภาคการผลิตและภาคบริการ (Global Composite PMI) ที่ขยายตัวมาต่อเนื่อง 6 เดือนติดต่อกันสะท้อนภาพเศรษฐกิจโลกที่กำลังฟื้นตัว และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของหลายๆ ประเทศที่กำลังกลับทิศเป็นขาลง เริ่มจากยุโรปที่เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นที่แรกจาก 4.5% ลงสู่ระดับ 4.25% ในเดือน มิ.ย.ที่ผ่านมา  

 

 ดังนั้น จึงเป็นช่วงเวลาที่ดีในการเพิ่มน้ำหนักหุ้นเข้าพอร์ตการลงทุนโดยเน้นหุ้นในกลุ่ม Growth และ ตลาด Emerging ตามเหตุผลดังนี้  

 

สาเหตุที่เพิ่มน้ำหนักหุ้นกลุ่ม Growth เข้าพอร์ตในช่วงระยะเศรษฐกิจฟื้นตัว  

    1. รายได้และกำไรของบริษัทที่เพิ่มขึ้น : ในช่วงเศรษฐกิจฟื้นตัวจะส่งผลให้ความต้องการสินค้าหรือบริการเพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้รายได้และกำไรของบริษัทผู้ผลิตสูงขึ้น และทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นตาม  
    2. ต้นทุนทางการเงินของบริษัทที่ลดลง : บริษัทจดทะเบียนส่วนใหญ่ที่อยู่ในกลุ่มนี้มักจะต้องการเงินทุนในการขยายกิจการ ดังนั้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทลงได้  
    3. การตอบสนองและการเปลี่ยนแปลงของตลาด : บริษัทที่มี Growth ส่วนใหญ่มักจะมีการปรับตัวและตอบสนองต่อความต้องการของตลาดได้อย่างรวดเร็ว เช่น ในยุคนี้บริษัทส่วนในหญ่เริ่มนำปัญญาประดิษฐ์ (AI) มาใช้ในการทำงานเพื่อสร้างรายได้ให้มากขึ้นและลดต้นทุนของบริษัท  

 

สาเหตุที่เพิ่มน้ำหนักหุ้นกลุ่มตลาด Emerging เข้าพอร์ตในช่วงระยะเศรษฐกิจฟื้นตัว  

    1. การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง : ตลาดหุ้น Emerging ส่วนใหญ่มีอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว ซึ่งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกจะช่วยหนุนให้ตลาด Emerging เติบโตได้เร็วขึ้น    
    2. การบริโภคภายในประเทศที่สูง :  ประเทศกำลังพัฒนามีข้อได้เปรียบด้านค่าแรงที่ถูกกว่าประเทศพัฒนาแล้วรวมถึงจำนวนประชากรที่มีมากกว่า ดังนั้นเมื่อเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวจะส่งผลให้การจ้างงานเพิ่มขึ้น และตามมาด้วยการบริโภคภายในประเทศที่มากขึ้นตาม  
    3. การลงทุนจากต่างประเทศ : ในช่วงเศรษฐกิจฟื้นตัว นักลงทุนต่างชาติจะมีความเชื่อมั่นมากขึ้นในการเข้ามาลงทุนจัดตั้งฐานการผลิตภายในประเทศกำลังพัฒนา เพื่อลดต้นทุนการผลิตและเพิ่มยอดขาย เช่น บริษัท Apple มีการจัดตั้งฐานการผลิตในอินเดียเพื่อลดต้นทุนการผลิตและเพิ่มยอดขายในประเทศอินเดีย

 บทความโดย ยศรวี จงแสงทอง AFPT™

Senior Wealth Manager ธนาคารทิสโก้

บทความล่าสุด

4 ปัจจัยหนุน หุ้นญี่ปุ่นพุ่งทะยานปี 2025

ท่ามกลางสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในปี 2025 ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทั้งจากนโยบายกีดกันทางค้าของสหรัฐฯ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจกลับมาเร่งตัวขึ้น ตลอดจน Valuation ของตลาดหุ้นหลายแห่งที่เริ่มตึงตัว ปัจจัยเหล่านี้อาจสร้างแรงกดดันให้กับตลาดหุ้นทั่วโลกได้

อ่านต่อ >>

ยุคทองของหุ้นสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้น 

นายโดนัลด์ ทรัมป์ก้าวเข้าสู่ตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนที่ 47 อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 ม.ค. ที่ผ่านมา พร้อมกล่าวว่า “ยุคทอง” ของสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้นขึ้น โดยออกคำสั่งประธานาธิบดี (Executive orders) หลายฉบับ และคำแถลงต่างๆ ที่เป็นแนวทางในการบริหารประเทศในช่วง 100 วันแรก

อ่านต่อ >>

เปิด 3 กลยุทธ์ ที่ต้องมีเมื่อเริ่มยุคทองของทรัมป์ในปี 2025

ผ่านพ้นปี 2024 เป็นปีที่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกต่อเนื่องอีกปี ตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทน 18% ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 20% ต่อเนื่องเป็นปีที่ 2 แม้แต่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นได้ 18% หลังจากเงียบเหงามากว่า 2 ปี

อ่านต่อ >>

4 ปัจจัยหนุน หุ้นญี่ปุ่นพุ่งทะยานปี 2025

ท่ามกลางสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในปี 2025 ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทั้งจากนโยบายกีดกันทางค้าของสหรัฐฯ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจกลับมาเร่งตัวขึ้น ตลอดจน Valuation ของตลาดหุ้นหลายแห่งที่เริ่มตึงตัว ปัจจัยเหล่านี้อาจสร้างแรงกดดันให้กับตลาดหุ้นทั่วโลกได้

อ่านต่อ >>

ยุคทองของหุ้นสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้น 

นายโดนัลด์ ทรัมป์ก้าวเข้าสู่ตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนที่ 47 อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 ม.ค. ที่ผ่านมา พร้อมกล่าวว่า “ยุคทอง” ของสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้นขึ้น โดยออกคำสั่งประธานาธิบดี (Executive orders) หลายฉบับ และคำแถลงต่างๆ ที่เป็นแนวทางในการบริหารประเทศในช่วง 100 วันแรก

อ่านต่อ >>

เปิด 3 กลยุทธ์ ที่ต้องมีเมื่อเริ่มยุคทองของทรัมป์ในปี 2025

ผ่านพ้นปี 2024 เป็นปีที่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกต่อเนื่องอีกปี ตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทน 18% ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 20% ต่อเนื่องเป็นปีที่ 2 แม้แต่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นได้ 18% หลังจากเงียบเหงามากว่า 2 ปี

อ่านต่อ >>
Scroll to Top
ไอคอน PDPA

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้งานเว็บไซต์ของท่านให้ดียิ่งขึ้น และนำเสนอโฆษณาที่เกี่ยวข้องและตรงกับความสนใจของท่าน โดยท่านสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมได้จาก นโยบายการใช้คุกกี้ กรุณากดยอมรับเพื่อยินยอมให้เราใช้คุกกี้

ตั้งค่าความเป็นส่วนตัว

คุณสามารถเลือกการตั้งค่าคุกกี้โดยเปิด/ปิด คุกกี้ในแต่ละประเภทได้ตามความต้องการ ยกเว้น คุกกี้ที่จำเป็น

ยอมรับทั้งหมด
จัดการความเป็นส่วนตัว
  • คุกกี้ที่จำเป็น
    เปิดใช้งานตลอด

    ประเภทของคุกกี้มีความจำเป็นสำหรับการทำงานของเว็บไซต์ เพื่อให้คุณสามารถใช้ได้อย่างเป็นปกติ และเข้าชมเว็บไซต์ คุณไม่สามารถปิดการทำงานของคุกกี้นี้ในระบบเว็บไซต์ของเราได้
    รายละเอียดคุกกี้

  • คุกกี้ที่จำเป็น

    ประเภทของคุกกี้มีความจำเป็นสำหรับการทำงานของเว็บไซต์ เพื่อให้คุณสามารถใช้ได้อย่างเป็นปกติ และเข้าชมเว็บไซต์ คุณไม่สามารถปิดการทำงานของคุกกี้นี้ในระบบเว็บไซต์ของเราได้

บันทึกการตั้งค่า