จังหวะนี้ ทำไมต้องมีหุ้นโลกปันผลติดพอร์ต?

ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2025 ตลาดหุ้นโลกยังคงเดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยดัชนี MSCI ACWI Index ให้ผลตอบแทนถึง 11% ในช่วงเพียง 6 เดือนแรกของปี แต่หากมองลึกในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม จะเห็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงชัดเจน เมื่อเงินลงทุนเริ่มไหลออกจากหุ้นกลุ่มเติบโต (Growth) โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีที่เคยเป็นพระเอกของปีที่ผ่านมาสร้างผลตอบแทนได้ 9% ไปสู่หุ้นที่เน้นการจ่ายปันผลในกลุ่มธุรกิจการเงิน, สาธารณูปโภคและสินค้าอุปโภคบริโภค ที่สร้างผลตอบแทนได้ 17.5%, 15.8% และ 9.9% ตามลำดับ 

จากข้อมูลจาก Lipper ชี้ชัดว่า ในครึ่งปีแรกมีเงินไหลเข้าสู่กองทุนหุ้นปันผลทั่วโลกกว่า 23,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สูงสุดในรอบ 3 ปี จากภาวะตลาดที่เต็มไปด้วยความผันผวนทั้งประเด็นภาษีการค้าสหรัฐฯ และความตึงเครียดจากสงคราม นักลงทุนจำนวนมากจึงเริ่มมองหาสินทรัพย์ที่ให้ความมั่นคงและเสถียรภาพมากกว่าเดิม โดยหุ้นปันผลมีลักษณะเด่นตรงที่บริษัทเหล่านี้มักมีธุรกิจมั่นคง รายได้และกำไรต่อเนื่อง รวมถึงไม่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจและข่าวร้ายในตลาดมากนัก ทำให้สามารถจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอ 

อย่างไรก็ตาม การคัดเลือกหุ้นปันผลที่จะเข้าไปอยู่ในกองทุนหุ้นโลกปันผล ไม่ได้อาศัยแค่ปัจจัยเรื่อง “อัตราปันผลสูง” เท่านั้น แต่ยังมีเกณฑ์คัดเลือกที่เข้มข้น อย่างดัชนี MSCI World High Dividend Yield Index ที่เป็นดัชนีอ้างอิงหุ้นโลกปันผลจะมีเกณฑ์คัดเลือกที่เข้มข้น เช่น บริษัทต้องมีประวัติการจ่ายปันผลต่อเนื่องหลายปีและให้อัตราปันผลสูงกว่าค่าเฉลี่ยของ MSCI World อย่างน้อย 1.3 เท่า ฐานะทางการเงินต้องแข็งแกร่ง มีกำไรสุทธิต่อเนื่องในช่วง 5 ปีล่าสุด และต้องไม่มีการลดหรือหยุดจ่ายเงินปันผลในช่วงเวลาดังกล่าว รวมถึงต้องไม่มีข่าวลบหรือปัญหาโครงสร้างการทำธุรกิจ 

ทั้งนี้ ข้อมูลจาก เจ.พี.มอร์แกน แอสเซท เมเนจเม้นท์ (JPMAM) ชี้ว่าหุ้นปันผลจะช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนได้ เช่น เมื่อตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลง 1% ดัชนี MSCI World High Dividend Yield จะปรับตัวลง 0.82% (Downside capture 0.82x) สะท้อนถึงเสถียรภาพของราคาที่เหนือกว่าตลาดโดยรวม ขณะที่แนวโน้มดอกเบี้ยที่ลดลงทั่วโลกก็จะเป็นปัจจัยหนุนให้หุ้นปันผลน่าสนใจมากขึ้น เพราะจะทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างเงินปันผลเทียบกับเงินฝากและสินทรัพย์ปลอดภัยกว้างมากขึ้น 

สำหรับครึ่งหลังของปี 2025 เป็นช่วงที่ควรให้ความสำคัญกับการปรับพอร์ตเพื่อลดความผันผวนและสร้างเสถียรภาพ การเพิ่มน้ำหนักในกองทุนหุ้นโลกปันผลจึงเป็นกลยุทธ์ที่ตอบโจทย์ทั้งสำหรับผู้ที่ต้องการกระแสเงินสดต่อเนื่องและความมั่นคงระยะยาว ในจังหวะที่ตลาดอยู่ในระดับสูงสุด พร้อมกับระดับราคาที่ตึงตัวและสถานการณ์ข้างหน้าคาดเดายาก รวมถึงได้ปัจจัยหนุนจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง ทำให้หุ้นปันผลโลกจึงเป็นทางเลือกที่ไม่ควรมองข้ามสำหรับครึ่งปีหลังของปี 2025