ลงทุน Global Bond ให้ดี ปีนี้ต้องเลือก Bond ระยะกลาง-สั้น

บทความการลงทุนเชิงลึก ที่คุณไม่ควรพลาด

ลงทุน Global Bond ให้ดี 800X420

 

เปิดปี 2568 ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ ดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯ รวมถึงประเทศหลักส่วนใหญ่ยังเป็นทิศทางขาลง ช่วงนี้จึงนับเป็นจังหวะที่น่าสนใจในการเข้าลงทุนตราสารหนี้โลก แต่ต้องเลือกลงทุนในตราสารหนี้ระยะกลาง-สั้น เพื่อให้สอดรับกับสถานการณ์ในปีนี้ 

ในระยะกว่า 2 ปีที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะสั้นกับระยะยาวมีความใกล้เคียงกันมากถึงขั้นเกิดภาวะ Inverted Yield Curve (ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นสูงกว่าพันธบัตรระยะยาว) ในบางช่วงเวลา ซึ่งเกิดจากความกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ในปีนี้มุมมองต่อแนวโน้มเศรษฐกิจเปลี่ยนไปในทิศทางที่ดีขึ้น ทำให้ Yield Curve ของพันธบัตรสหรัฐฯ เริ่มกลับเข้าสู่ภาวะปกติ คือ ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอยู่ในระดับสูงกว่าผลตอบแทนระยะสั้น ดังที่เกิดขึ้นในช่วงนี้ 

ตั้งแต่ช่วงเดือนธ.ค. 2567 จนถึงปัจจุบัน ผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ10 ปี ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและมีส่วนต่างกับพันธบัตรอายุ 2 ปีอย่างชัดเจน สะท้อนจากเส้น Yield Curve ที่มีความชันขึ้น ซึ่งหากพิจารณาจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลงของสหรัฐฯในปีนี้ที่ TISCO ESU คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯลงได้อีกราว 2 ครั้ง จากระดับปัจจุบันที่ 4.25-4.50% ไปอยู่ที่ 3.75-4.00% ณ สิ้นปี 2568 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯระยะสั้นมีโอกาสที่จะปรับตัวลงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ราว 4% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นสอดคล้องกับแนวโน้มการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นในระยะข้างหน้า 

หากพิจารณาที่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ ในปัจจุบัน พบว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯอายุ 10 ปี อยู่ที่ราว 4.6% และคาดว่าจะอยู่ที่ระดับนี้ ณ สิ้นปี 2568 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ปัจจุบันอยู่ที่ราว 4.3% มีโอกาสจะปรับตัวลงไปอยู่ที่ 4% ณ สิ้นปี 2568 การลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นถึงกลางในช่วงนี้จะสามารถสร้างผลตอบแทนได้ทั้งจากผลตอบแทนจากการถือครองตราสาร และจากส่วนต่างราคา (Capital Gain) เมื่อ Bond Yield ปรับตัวลง โดย TISCO Wealth Advisory ประเมินว่าหากลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลาง จะมีโอกาสสร้างผลตอบแทนรวมกว่า 5% ในปี 2568 นี้ 

ดังนั้น ในช่วงนี้ที่ Yield Curve เริ่มกลับเข้าสู่ภาวะปกติ จึงเป็นจังหวะที่สำคัญสำหรับการเข้าลงทุนตราสารหนี้ต่างประเทศระยะสั้นถึงระยะกลางเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าที่สุด 

ภาพ: คาดผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯปี 2025 ปรับเข้าสู่ภาวะปกติ (Bond ยาวอยู่ระดับสูงกว่า Bond สั้น) 

Capture 2

ที่มา: Bloomberg, TISCO Wealth Advisory 

 

บทความโดย ณัฐพร ธรวงศ์ธวัช AFPT™  

Wealth Manager ธนาคารทิสโก้

บทความล่าสุด

4 ปัจจัยหนุน หุ้นญี่ปุ่นพุ่งทะยานปี 2025

ท่ามกลางสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในปี 2025 ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทั้งจากนโยบายกีดกันทางค้าของสหรัฐฯ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจกลับมาเร่งตัวขึ้น ตลอดจน Valuation ของตลาดหุ้นหลายแห่งที่เริ่มตึงตัว ปัจจัยเหล่านี้อาจสร้างแรงกดดันให้กับตลาดหุ้นทั่วโลกได้

อ่านต่อ >>

ยุคทองของหุ้นสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้น 

นายโดนัลด์ ทรัมป์ก้าวเข้าสู่ตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนที่ 47 อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 ม.ค. ที่ผ่านมา พร้อมกล่าวว่า “ยุคทอง” ของสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้นขึ้น โดยออกคำสั่งประธานาธิบดี (Executive orders) หลายฉบับ และคำแถลงต่างๆ ที่เป็นแนวทางในการบริหารประเทศในช่วง 100 วันแรก

อ่านต่อ >>

เปิด 3 กลยุทธ์ ที่ต้องมีเมื่อเริ่มยุคทองของทรัมป์ในปี 2025

ผ่านพ้นปี 2024 เป็นปีที่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกต่อเนื่องอีกปี ตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทน 18% ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 20% ต่อเนื่องเป็นปีที่ 2 แม้แต่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นได้ 18% หลังจากเงียบเหงามากว่า 2 ปี

อ่านต่อ >>

4 ปัจจัยหนุน หุ้นญี่ปุ่นพุ่งทะยานปี 2025

ท่ามกลางสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในปี 2025 ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทั้งจากนโยบายกีดกันทางค้าของสหรัฐฯ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจกลับมาเร่งตัวขึ้น ตลอดจน Valuation ของตลาดหุ้นหลายแห่งที่เริ่มตึงตัว ปัจจัยเหล่านี้อาจสร้างแรงกดดันให้กับตลาดหุ้นทั่วโลกได้

อ่านต่อ >>

ยุคทองของหุ้นสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้น 

นายโดนัลด์ ทรัมป์ก้าวเข้าสู่ตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนที่ 47 อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 ม.ค. ที่ผ่านมา พร้อมกล่าวว่า “ยุคทอง” ของสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้นขึ้น โดยออกคำสั่งประธานาธิบดี (Executive orders) หลายฉบับ และคำแถลงต่างๆ ที่เป็นแนวทางในการบริหารประเทศในช่วง 100 วันแรก

อ่านต่อ >>

เปิด 3 กลยุทธ์ ที่ต้องมีเมื่อเริ่มยุคทองของทรัมป์ในปี 2025

ผ่านพ้นปี 2024 เป็นปีที่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกต่อเนื่องอีกปี ตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทน 18% ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 20% ต่อเนื่องเป็นปีที่ 2 แม้แต่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นได้ 18% หลังจากเงียบเหงามากว่า 2 ปี

อ่านต่อ >>
Scroll to Top
ไอคอน PDPA

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้งานเว็บไซต์ของท่านให้ดียิ่งขึ้น และนำเสนอโฆษณาที่เกี่ยวข้องและตรงกับความสนใจของท่าน โดยท่านสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมได้จาก นโยบายการใช้คุกกี้ กรุณากดยอมรับเพื่อยินยอมให้เราใช้คุกกี้

ตั้งค่าความเป็นส่วนตัว

คุณสามารถเลือกการตั้งค่าคุกกี้โดยเปิด/ปิด คุกกี้ในแต่ละประเภทได้ตามความต้องการ ยกเว้น คุกกี้ที่จำเป็น

ยอมรับทั้งหมด
จัดการความเป็นส่วนตัว
  • คุกกี้ที่จำเป็น
    เปิดใช้งานตลอด

    ประเภทของคุกกี้มีความจำเป็นสำหรับการทำงานของเว็บไซต์ เพื่อให้คุณสามารถใช้ได้อย่างเป็นปกติ และเข้าชมเว็บไซต์ คุณไม่สามารถปิดการทำงานของคุกกี้นี้ในระบบเว็บไซต์ของเราได้
    รายละเอียดคุกกี้

  • คุกกี้ที่จำเป็น

    ประเภทของคุกกี้มีความจำเป็นสำหรับการทำงานของเว็บไซต์ เพื่อให้คุณสามารถใช้ได้อย่างเป็นปกติ และเข้าชมเว็บไซต์ คุณไม่สามารถปิดการทำงานของคุกกี้นี้ในระบบเว็บไซต์ของเราได้

บันทึกการตั้งค่า