เมื่อตลาดหุ้นหมุนสู่ Stagflation กองทุนกลุ่มไหนได้ไปต่อ?

บทความการลงทุนเชิงลึก ที่คุณไม่ควรพลาด

1697425376014

ตลาดหุ้นกำลังเข้าสู่ภาวะ Stagflation เศรษฐกิจในระยะข้างหน้ามีแนวโน้มชะลอตัวต่อเนื่องจากการใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดในช่วงที่ผ่านมา ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงกว่าเป้าหมาย การลงทุนในช่วง Stagflation ต้องเลือกลงทุนในกลุ่มธุรกิจที่มีรายได้สม่ำเสมอไม่ผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจ (Defensive) อย่างเช่นกลุ่ม Healthcare

Healthcare เป็นความต้องการพื้นฐานของมนุษย์ ทำให้รายได้ของกลุ่ม Healthcare มีความสม่ำเสมอ สามารถสร้างผลกำไรได้แม้ในช่วงวิกฤต และยังเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว ในหลายวิกฤตที่ผ่านมาไม่ว่าจะเป็นช่วงดอทคอม ซับไพร์ม โควิด หรือแม้กระทั่งในช่วงปีที่แล้วที่หุ้นทั่วโลกปรับตัวลงแรงหุ้นกลุ่ม Healthcare ยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าตลาดโดยรวม โดยปีที่แล้ว MSCI World Index ปรับตัวลงถึง -18.1% แต่หุ้นกลุ่ม Healthcare อย่างดัชนี MSCI World Health Index ปรับตัวลงเพียง -5% หากมองย้อนหลังไปในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (2013-2023) พบว่ากลุ่ม Healthcare สามารถสร้างผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นได้ถึง 10.3% ในขณะที่ตลาดหุ้นโลก (MSCI ACWI Index) ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นเพียง 8.2% และหากมองต่อไปในอีก 10 ปีข้างหน้า ธุรกิจ Healthcare ยังคงมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดยมีการคาดการณ์ว่าจะสามารถเติบโตได้เฉลี่ยราว 10.22% ต่อปี

การเติบโตของกลุ่ม Healthcare มาจากทั้งลักษณะเฉพาะของกลุ่ม Healthcare เองที่เป็นความต้องการพื้นฐานของมนุษย์ สังคมสูงวัย (Aging Society) ที่เรากำลังเผชิญ และโรคชนิดใหม่ที่เกิดขึ้นในแต่ละช่วงเวลา ในขณะที่เทคโนโลยีที่ทันสมัยช่วยเอื้อให้วิทยาศาสตร์ทางการแพทย์พัฒนาไปอย่างไม่หยุดยั้ง จึงทำให้กลุ่ม Healthcare เป็นกลุ่มธุรกิจที่มีความแข็งแกร่งทนทานในทุกภาวะเศรษฐกิจ และมีการเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว

อย่างไรก็ตามในปีนี้ หุ้นกลุ่ม Healthcare ยัง Laggard ตลาดหุ้นโดยรวม ซึ่งปกติแล้วหุ้นกลุ่ม Healthcare จะซื้อขายบนระดับราคาที่สูงกว่าตลาดเล็กน้อย โดยในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาหุ้นกลุ่ม Healthcare ซื้อขายด้วยราคาที่สูงกว่าตลาด(MSCI World Index) ราว -3% แต่ในปีนี้ หุ้นกลุ่ม Healthcare ถูกกว่าตลาดรวมราว -10%

กล่าวโดยสรุป ภาวะ Stagflation อาจไม่ใข่ภาวะที่เอื้อต่อการลงทุนนัก แต่หากเลือกลงทุนในกลุ่มที่มีความแข็งแกร่งในแง่รายได้และมีการเติบโตในระยะยาวก็ยังสามารถสร้างผลตอบแทนในกับพอร์ทลงทุนได้ โดยเฉพาะกลุ่ม Healthcare ที่ตอบโจทย์ทั้งในแง่ความแข็งแกร่ง อยู่รอดได้ในภาวะ Stagflation และยังเติบโตได้ดีในระยะยาว ในขณะที่ระดับราคาปัจจุบันเป็นระดับราคาที่ถูกกว่าตลาดโดยรวมและยังถูกกว่าเมื่อเทียบกับในอดีตที่ผ่านมา

แผนภาพ: Healthcare stocks available at a discount

1697425454879

ที่มา: BlackRock, with data from Bloomberg as of May 2023

    หากท่านใดมีข้อข้องใจเกี่ยวกับการวางแผนการเงินของตนเอง สามารถส่งคำถามของท่านมาได้ที่ [email protected]  I

บทความโดย ณัฐพร ธรวงศ์ธวัช AFPT™

Wealth Manager ธนาคารทิสโก้

เผยแพร่ครั้งแรก เว็บไซต์กรุงเทพธุรกิจ

บทความล่าสุด

4 ปัจจัยหนุน หุ้นญี่ปุ่นพุ่งทะยานปี 2025

ท่ามกลางสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในปี 2025 ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทั้งจากนโยบายกีดกันทางค้าของสหรัฐฯ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจกลับมาเร่งตัวขึ้น ตลอดจน Valuation ของตลาดหุ้นหลายแห่งที่เริ่มตึงตัว ปัจจัยเหล่านี้อาจสร้างแรงกดดันให้กับตลาดหุ้นทั่วโลกได้

อ่านต่อ >>

ยุคทองของหุ้นสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้น 

นายโดนัลด์ ทรัมป์ก้าวเข้าสู่ตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนที่ 47 อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 ม.ค. ที่ผ่านมา พร้อมกล่าวว่า “ยุคทอง” ของสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้นขึ้น โดยออกคำสั่งประธานาธิบดี (Executive orders) หลายฉบับ และคำแถลงต่างๆ ที่เป็นแนวทางในการบริหารประเทศในช่วง 100 วันแรก

อ่านต่อ >>

เปิด 3 กลยุทธ์ ที่ต้องมีเมื่อเริ่มยุคทองของทรัมป์ในปี 2025

ผ่านพ้นปี 2024 เป็นปีที่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกต่อเนื่องอีกปี ตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทน 18% ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 20% ต่อเนื่องเป็นปีที่ 2 แม้แต่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นได้ 18% หลังจากเงียบเหงามากว่า 2 ปี

อ่านต่อ >>

4 ปัจจัยหนุน หุ้นญี่ปุ่นพุ่งทะยานปี 2025

ท่ามกลางสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในปี 2025 ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทั้งจากนโยบายกีดกันทางค้าของสหรัฐฯ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจกลับมาเร่งตัวขึ้น ตลอดจน Valuation ของตลาดหุ้นหลายแห่งที่เริ่มตึงตัว ปัจจัยเหล่านี้อาจสร้างแรงกดดันให้กับตลาดหุ้นทั่วโลกได้

อ่านต่อ >>

ยุคทองของหุ้นสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้น 

นายโดนัลด์ ทรัมป์ก้าวเข้าสู่ตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนที่ 47 อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 ม.ค. ที่ผ่านมา พร้อมกล่าวว่า “ยุคทอง” ของสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้นขึ้น โดยออกคำสั่งประธานาธิบดี (Executive orders) หลายฉบับ และคำแถลงต่างๆ ที่เป็นแนวทางในการบริหารประเทศในช่วง 100 วันแรก

อ่านต่อ >>

เปิด 3 กลยุทธ์ ที่ต้องมีเมื่อเริ่มยุคทองของทรัมป์ในปี 2025

ผ่านพ้นปี 2024 เป็นปีที่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกต่อเนื่องอีกปี ตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทน 18% ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 20% ต่อเนื่องเป็นปีที่ 2 แม้แต่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นได้ 18% หลังจากเงียบเหงามากว่า 2 ปี

อ่านต่อ >>
Scroll to Top
ไอคอน PDPA

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้งานเว็บไซต์ของท่านให้ดียิ่งขึ้น และนำเสนอโฆษณาที่เกี่ยวข้องและตรงกับความสนใจของท่าน โดยท่านสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมได้จาก นโยบายการใช้คุกกี้ กรุณากดยอมรับเพื่อยินยอมให้เราใช้คุกกี้

ตั้งค่าความเป็นส่วนตัว

คุณสามารถเลือกการตั้งค่าคุกกี้โดยเปิด/ปิด คุกกี้ในแต่ละประเภทได้ตามความต้องการ ยกเว้น คุกกี้ที่จำเป็น

ยอมรับทั้งหมด
จัดการความเป็นส่วนตัว
  • คุกกี้ที่จำเป็น
    เปิดใช้งานตลอด

    ประเภทของคุกกี้มีความจำเป็นสำหรับการทำงานของเว็บไซต์ เพื่อให้คุณสามารถใช้ได้อย่างเป็นปกติ และเข้าชมเว็บไซต์ คุณไม่สามารถปิดการทำงานของคุกกี้นี้ในระบบเว็บไซต์ของเราได้
    รายละเอียดคุกกี้

  • คุกกี้ที่จำเป็น

    ประเภทของคุกกี้มีความจำเป็นสำหรับการทำงานของเว็บไซต์ เพื่อให้คุณสามารถใช้ได้อย่างเป็นปกติ และเข้าชมเว็บไซต์ คุณไม่สามารถปิดการทำงานของคุกกี้นี้ในระบบเว็บไซต์ของเราได้

บันทึกการตั้งค่า