Investment Advisory

ในปี 2025 อาจเป็นปีที่พลิกแนวทางลงทุนไปจากปีที่ผ่านมา เนื่องจากสหรัฐฯ ได้ โดนัลด์ ทรัมป์ เข้ามารับตำแหน่งประธานาธิบดีอีกครั้ง หรือ Trump 2.0 กับนโยบายที่ยกระดับแนวคิด America first ด้วยการลดภาษีนิติบุคคลเพิ่มเติมจากเดิม 21% เป็น 15% และมีแผนที่จะขึ้นภาษีนำเข้า (Tariff) กับสินค้าทุกชนิดเพิ่มเติมกับจีนสูงสุด 60% และประเทศอื่นทั่วโลกสูงสุดอีก 10% นั่นอาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศที่พึ่งพาการส่งออกสินค้ามายังประเทศสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบ รวมถึงอาจส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจากการขึ้น Tariff ด้วย

นับตั้งแต่ผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ ออกมาเป็นที่ชัดเจนว่า Donald Trump เป็นผู้ชนะและกำลังจะกลับมาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้งเป็นสมัยที่ 2 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ตอบรับในเชิงบวกจากความคาดหวังของนักลงทุนที่มองว่า นโยบายของรัฐบาลชุดใหม่จะเอื้อประโยชน์ให้กับบริษัทในสหรัฐฯ

เสร็จสิ้นไปแล้วกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่คนทั่วโลกจับตามอง ซึ่งนาย โดนัลด์ ทรัมป์ จากพรรคเดโมแครต กวาดคะแนนเสียงไปอย่างท่วมท้นพร้อมขึ้นแท่นเป็นว่าที่ประธานาธิบดีคนที่ 47 ของสหรัฐฯ กลยุทธ์การลงทุนในช่วงเวลานับจากนี้จึงต้องปรับเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบาย America First ของโดนัลด์ ทรัมป์ 

วัฏจักรดอกเบี้ยขาลงของไทยได้เริ่มต้นขึ้นอีกครั้งเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปีครึ่ง หลังจากที่ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% จากระดับ 2.5% สู่ระดับ 2.25% ซึ่งถือเป็นการดำเนินนโยบายการเงินที่สวนทางกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์กว่า 20 สำนัก

เข้าสู่โค้งสุดท้ายเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่จะชี้ทิศทางเศรษฐกิจโลกว่าจะเป็นไปอย่างไร ซึ่งแน่นอนว่าจะมีผลต่อตลาดหุ้นทั่วโลกอย่างแน่นอน เพราะการเปลี่ยนผู้นำคนใหม่ย่อมมีทิศทางของการบริหารประเทศที่เปลี่ยนไป

วัฏจักรดอกเบี้ยขาลงของไทยได้เริ่มต้นขึ้นอีกครั้งเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปีครึ่ง หลังจากที่ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% จากระดับ 2.5% สู่ระดับ 2.25% ซึ่งถือเป็นการดำเนินนโยบายการเงินที่สวนทางกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์กว่า 20 สำนัก

รัฐบาลจีนประกาศแผนกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่เมื่อ 2 สัปดาห์ก่อน สร้างความหวังกลับเข้ามาในตลาดหุ้นจีนอีกครั้ง ก่อนจะเผชิญแรงขายภายในเวลาอันรวดเร็ว เกิดเป็นคำถามว่ามาตรการเหล่านี้จะช่วยพลิกฟื้นเศรษฐกิจได้จริงหรือไม่ และตลาดหุ้นจีนยังน่าลงทุนอยู่หรือ

การลงทุนในกองทุนต่างประเทศ นอกจากต้องคำนึงถึงผลตอบแทนที่มาจากสินทรัพย์ลงทุนแล้ว สิ่งที่ต้องคำนึงถึงไม่แพ้กัน นั่นคือ ผลตอบแทนที่มาจากอัตราแลกเปลี่ยน ที่มีผลกระทบต่อผลตอบแทนรวมที่จะได้รับด้วย

ภาวะ Un-inversion คือภาวะที่ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ระยะยาวกับระยะสั้นที่คำนวณจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีและ 2 ปีที่เริ่มพลิกกลับมาเป็นบวก หรือเป็นรูปแบบ Yield curve ในภาวะปกติ