Biotech ทางรอดของมนุษยชาติ
หากเราจะมาพูดคุยกันแค่เพียง “เรากำลังเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ (Ageing Society)” ที่เป็นหนึ่งใน Megatrend คงจะไม่น่าสนใจเท่ากับ “อะไร” ที่ทำให้เกิดสังคมผู้สูงอายุขึ้นมาได้ และ “อะไร” ที่คนกลุ่มนี้จะต้องการ ซึ่งปัจจัยหลักที่ทุกคนพูดกันเสมอคือ มนุษย์มีอายุขัยยาวนานขึ้นหรืออัตราการตายน้อยลง จากนวัตกรรมทางการแพทย์ที่ก้าวหน้ากว่าในอดีต ทั้งในด้านการตรวจวินิจฉัย รักษา และป้องกันการเกิดโรค ซึ่ง “เทคโนโลยี” เป็นบทบาทสำคัญในการก้าวหน้านี้
จับ 4 ธีมสร้างกำไรใน China Megatrends
การปรับฐานของตลาดหุ้นจีนในช่วงครึ่งแรกของปี 2021 จากความกังวลต่อการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดจากธนาคารกลางจีน รวมถึงการที่ภาครัฐได้เข้ามากำกับดูแลบริษัทในกลุ่มเทคโนโลยีหลายบริษัทของจีน เพื่อลดการผูกขาดทางการค้า ได้ส่งผลให้ Valuation ดัชนีของตลาดหุ้นจีนยังคงซื้อ-ขายในระดับ Fwd PE เพียงแค่ประมาณ 15 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่า Valuation ของดัชนีตลาดหุ้นของสหรัฐฯ ที่มีค่า Fwd PE สูงถึงราว 22 เท่า สะท้อนให้เห็นว่า Valuation ของดัชนีตลาดหุ้นจีน ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่อันดับ 2 ของโลกยัง “มีส่วนลด” อย่างมาก เมื่อเทียบกับดัชนีตลาดหุ้นของเศรษฐกิจเบอร์ 1 ของโลกอย่างสหรัฐฯ
จบรอบหุ้น Cyclicals ปรับพอร์ตเข้าหุ้น Defensive
ในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2021 ที่ผ่านมา ความคืบหน้าในการฉีดวัคซีน COVID-19 การดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย และการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านนโยบายการคลัง ได้นำไปสู่การคลาย Lockdown และส่งผลให้เศรษฐกิจโลกในภาพรวมมีทิศทางที่ฟื้นตัวขึ้นตามลำดับ ทำให้การลงทุนในตลาดหุ้นยังให้ผลตอบแทนที่เป็นบวกมาอย่างต่อเนื่อง โดยหากพิจารณาลงไปในรายละเอียด จะพบว่าหุ้นกลุ่มที่นำตลาดขึ้นมาในปีนี้และสร้างผลตอบแทนที่สูงมากให้กับนักลงทุน คือ หุ้นกลุ่มวัฎจักร (Cyclical Stocks) ซึ่งเป็นกลุ่มหุ้นที่มักมีรายได้และกำไรที่เพิ่มขึ้น/ลดลงตามภาวะเศรษฐกิจ ยกตัวอย่างเช่น กลุ่ม Energy, Financials, Industrials และ Materials เป็นต้น
“Innovative Healthcare” บริบทใหม่แห่งการลงทุนในหุ้นกลุ่มเฮลธ์แคร์
การลงทุนหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรม Healthcare ในอดีตที่ผ่านมา เรามักจะคุ้นเคยกับการลงทุนในอุตสาหกรรม Healthcare แบบดั้งเดิม (Conventional Healthcare) ซึ่งมี Performance ย้อนหลังไม่ต่างจากตลาดมากนัก ทั้งๆ ที่อุตสาหกรรม Healthcare ถือเป็นกลุ่มที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวสูง อีกทั้งยังได้รับอานิสงส์จากสังคมผู้สูงอายุ รวมถึงการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 ที่เปลี่ยนพฤติกรรมของผู้คนให้หันมาดูแลสุขภาพกันมากขึ้น
ลงทุนจีนให้ปัง ต้องลงทุนในกลุ่ม Healthcare
ในระยะแรกของการแพร่ระบาด COVID – 19 จีนเผชิญกับการระบาดของโรค COVID-19 อย่างหนักหน่วง และเป็นที่มาของการระบาดครั้งใหญ่ของโลก แต่จีนใช้เวลาไม่นานในการจัดการกับการแพร่ระบาดของโรคนี้ และในวันนี้ จีนกลายเป็นประเทศที่ฟื้นตัวได้เร็วที่สุด และเป็นจุดมุ่งหมายที่หอมหวนของผู้ลงทุน แต่การลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน แม้จะเป็นจีนเหมือนกัน ย่อมได้ผลลัพธ์หรือผลตอบแทนที่แตกต่างกัน โดยกลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะเติบโตได้โดดเด่นและจะสามารถสร้างผลตอบแทนได้ดี คือ กลุ่ม Healthcare ของจีน
ปรับพอร์ตรับไตรมาส 3 กลุ่ม Healthcare ยังโดดเด่น
ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ นับเป็นช่วงเวลาแห่งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกหลังจากเริ่มมีการฉีดวัคซีนได้มากขึ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นโดยรวมนับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันปรับตัวขึ้นได้ดี นำโดยหุ้นกลุ่ม Cyclical ที่มักฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจ แต่ในช่วงครึ่งหลังของปี ภาพการลงทุนมีแนวโน้มจะเปลี่ยนไป เราคาดว่าจะได้เห็น Sector Rotation อีกครั้ง และครั้งนี้จะเป็นกลุ่ม Defensive ที่กลับมาน่าสนใจ
Megatrends Allocation
คำถามที่ว่า “จัดพอร์ตการลงทุนต้องกระจายความเสี่ยงเพื่ออะไร?” แน่นอนว่าคำตอบคือ เพื่อลดความผันผวนของมูลค่าพอร์ตการลงทุนจากการลงทุน ซึ่งแน่นอนว่าเป็นแนวคิด “พื้นฐาน” สำหรับการลงทุนที่ดี แต่ดูเหมือนว่าสถานการณ์โรคระบาดที่เรากำลังเผชิญบ่งชี้ว่า การกระจายการลงทุนแบบ “ดั้งเดิม” อาจไม่มีประสิทธิภาพในการลงทุนเพียงพอสำหรับทุกสถานการณ์ เว้นแต่ว่าเราจะปรับเปลี่ยนพอร์ตให้สอดคล้องกับ “ยุคสมัยใหม่” หรือ เทรนด์ของโลก ที่คาดว่าจะคงอยู่ไปอีกหลาย 10 ปี หรือในอีกชื่อว่า Megatrends
ลงทุนกับยุคใหม่ของธุรกิจการแพทย์ Healthcare Innovation
เทคโนโลยีกำลังเข้ามาสั่นสะเทือนวงการการแพทย์แบบดั้งเดิม ซึ่งการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้กำลังสร้างโอกาสในการลงทุนไปพร้อมกับการยกระดับคุณภาพชีวิตให้ดีขึ้น อุตสาหกรรมการแพทย์ได้นำเทคโนโลยีไปประยุกต์ใช้จนเกิดนวัตกรรมการแพทย์สมัยใหม่ที่เรียกว่า Healthcare Innovation บริษัทเหล่านี้กำลังเร่งพัฒนาและวิจัยตั้งแต่กระบวนการรักษาไปจนถึงผลิตภัณฑ์ต่างๆ โดยมีจุดประสงค์เพื่อการรักษาและพัฒนาคุณภาพชีวิตของคน ทำให้อุตสาหกรรมนี้ได้รับการสนับสนุนจากทั้งนักลงทุนและรัฐบาล บริษัทที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับ Healthcare Innovation มักจะเป็นกลุ่มของ Biotechnology Company ที่มีความแตกต่างจากบริษัทที่ผลิตยาสามัญ คือ Biotech จะผลิตยาหรือวัคซีนโดยการสกัดหรือดัดแปลงพันธุกรรมสิ่งมีชีวิต
วิกฤตขาดแคลน “ชิป” ท่ามกลางไวรัสระบาด ใครคือผู้ได้ประโยชน์ ???
ในช่วงที่ผ่านมา อุตสาหกรรม Semiconductor หรือ ชิป ได้เติบโตอย่างรวดเร็วตามทิศทางเดียวกับเทคโนโลยี ทว่าปัญหาใหญ่ก็ได้เกิดขึ้น!! เพราะแม้จะเดินเครื่องจักรเต็มกำลัง แต่ก็ยังผลิตชิปได้ไม่เพียงพอต่อความต้องการ จนทำให้เข้าสู่ภาวะ “ขาดแคลน” ทำไมจึงเกิดเรื่องนี้ และใครคือผู้ได้ประโยชน์ ?