Investment Advisory

ไฟฟ้ากำลังกลายเป็นประเด็นเชิงยุทธศาสตร์ของเศรษฐกิจโลกอีกครั้ง จากความขัดแย้งในอิหร่านที่ทำให้ตลาดกลับมาตระหนักถึงความเปราะบางของเส้นทางพลังงานโลก โดยเฉพาะความเสี่ยงต่ออุปทานน้ำมันและก๊าซผ่านจุดยุทธศาสตร์สำคัญอย่างช่องแคบฮอร์มุซ

สงครามสหรัฐฯ–อิหร่านยืดเยื้อ ดันราคาน้ำมันพุ่ง เสี่ยง Stagflation TISCO Wealth Advisory แนะ 3 ธีมลงทุน จัดพอร์ตรับมือเศรษฐกิจผันผวน

ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา กองทุนตราสารหนี้กลับมาได้รับความสนใจจากนักลงทุนอีกครั้ง หลังจากธนาคารกลางทั่วโลกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ส่งผลให้ผลตอบแทนของตราสารหนี้อยู่ในระดับที่น่าสนใจ และมีบทบาทสำคัญในการสร้างเสถียรภาพให้กับพอร์ตการลงทุน

โลกของ Healthcare ในปี 2026 กำลังก้าวข้ามผ่านจุดเปลี่ยนที่สำคัญที่สุดในรอบทศวรรษ ที่ว่ากลุ่มสุขภาพเป็นเพียง “หุ้นตั้งรับ” (Defensive Sector) ที่เติบโตอย่างมั่นคงตามวัฏจักรเศรษฐกิจกำลังถูกลบเลือนไป และถูกแทนที่ด้วยภาพของการแข่งขันของเทคโนโลยี สิ่งที่กำลังเกิดขึ้นไม่ใช่เพียงการขยับตัวตามกลไกตลาด แต่คือการปรับตัวเพื่อความอยู่รอดภายใต้แรงกดดันเชิงโครงสร้าง ทั้งการก้าวเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุโดยสมบูรณ์ และที่สำคัญที่สุดคือ “ภาวะหน้าผาสิทธิบัตร” (Patent Cliff) ที่กำลังทำให้ยามูลค่ามหาศาลกลายเป็นเพียงอดีต

ท่ามกลางความท้าทายจากสงครามการค้า เศรษฐกิจจีนในปี 2025 ยังคงสามารถขยายตัวได้ในระดับ 5% ตามเป้าหมายของรัฐบาลจีน ขณะที่ในปี 2026 นักเศรษฐศาสตร์ประเมินว่าอัตราการเติบโตของ GDP จีนจะอยู่ที่ราว 4.5% แม้ตัวเลขการเติบโตจะชะลอลงเมื่อเทียบกับในอดีต แต่ยังสะท้อนถึงเสถียรภาพของเศรษฐกิจขนาดใหญ่อันดับ 2 ของโลก

ท่ามกลางความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนแรกของปี 2026 ไม่ว่าจะเป็นปฏิบัติการของกองทัพสหรัฐฯ ในการเข้าควบคุมตัวประธานาธิบดี Nicolas Maduro การใช้มาตรการทางภาษีเป็นเครื่องมือต่อรองกับสหภาพยุโรป และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน

หากพูดถึงสินทรัพย์การลงทุนที่ได้ประโยชน์จากภาวะสงคราม นักลงทุนส่วนใหญ่มักจะนึกถึงทองคำ น้ำมัน หรือพันธบัตรรัฐบาลของสหรัฐฯ ซึ่งมักจะสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกในช่วงระยะเวลาที่เกิดสงครามและเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง (Safe Haven) ได้เป็นอย่างดี อย่างไรก็ตาม ยังมีหุ้นอีกกลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้อานิสงส์จากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น คือ หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ

ปฏิบัติการจับกุม ‘นิโคลัส มาดูโร’ ภายใต้การนำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ตามด้วยการรุกคืบทางยุทธศาสตร์ในกรีนแลนด์และประเทศอื่นๆ ทำให้สถานการณ์ของภูมิรัฐศาสตร์โลกมีความตึงเครียดมากขึ้น