TISCO Investment Portfolio Strategy
SEPTEMBER | Issue 118
- ตลาดหุ้นเริ่มส่งสัญญาณการพักฐานตามที่เราคาดการณ์ไว้ หลังข้อมูลเศรษฐกิจชี้ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวที่สวนทางกับเงินเฟ้อ หรือที่เรียกว่า Stagflation กำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น
- เราให้น้ำหนักการลงทุนไปที่หุ้นกลุ่มสาธารณูปโภค ซึ่งจัดเป็นหุ้นเชิง Defensive ที่มีรายได้ไม่ผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ และยังได้แรงหนุนจากเมกะเทรนด์ระยะยาวอย่างการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้าน Data Center ที่กำลังเร่งตัวขึ้นในสหรัฐฯ
- สำหรับตราสารหนี้ ยังคงเผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เริ่มส่งสัญญาณชัดเจนขึ้นจากมาตรการสงครามการค้า ทำให้ยังมอง Fair level ของ US10Y ที่ประมาณ 4.5% และให้น้ำหนักกับการลงทุนในพันธบัตรระยะสั้นมากกว่าพันธบัตรระยะยาว
